?

模式創新已死!2017年“中國式創投”將走向沒落

來源:網絡  作者: 騰訊企業郵箱  點擊: 次  時間: 2017-03-26 16:21

   

一年前,我預言說2015年的合并出來的“獨角獸”其實是“恐龍”,意思是他們雖然成為了巨無霸,但是也沒有什么特別好的發展趨勢,只會縮水甚至衰亡。(具體見:http://www.startup-partner.com/1899.html

現在回過頭去看,我認為我當時的判斷是非常準確的。既然如此,我就在此基礎上,進一步挖掘恐龍出現的原因,做出全新的預言:“中國式創投”即將沒落。

1、什么是“中國式創投”?

很多投資人都公認,美國投技術和趨勢,中國投模式。大概的意思是,中國的創新更多的是模式創新、微創新,也就是等別人走好了路,中國創業者就快速跟進。

這個方案出來是因為兩個原因:一是中國創業更在乎結果,復制成熟模式成功概率更大;另外一個則是投資人對于完全的創新并不敢接納:如果你的想法這么好,為何國內外都沒有?難道你比所有人都聰明嗎?如果那樣,你為何會來找我呢?這種情況下,投資的基本邏輯就是看賽道對不對、團隊強不強。最終創投的落腳點就放到了執行力上——如果創始人更狠、更果斷、更狼性、學習能力更強,這個團隊就會比其他創業者有更多機會。

在此基礎上進行推理:既然默認都一樣,而且要看執行力,那么投資人就想:我給你很多錢,把同質化的競爭對手給我干掉!這不就贏了嗎?

——我覺得符合這幾個要求的,就是“中國式創投”——其骨子里是“模式創新”的新打法:風投主導型的創業。

如果只有一家這么做的話,這家可謂出奇制勝。但當大家都這么做時,這么做出了堆積風險之外,根本沒有任何價值。

在最近幾年的模式創業中,沒有人是贏家——即便是在獨角獸合并大戰中的贏家,也只能稱之為“慘勝”。

未來,如果這種風投主導型創業不收手,就不僅是模式創新之死,這些創投大咖們也會隨之沉沒。

2、成功的創業中,錢對競爭力的作用為0

那天看到有投資人分析共享單車:同樣模式下,誰拿到錢更多,就更具有優勢。這顯然是投資人把自己的地位想象得太高了。錢在創業中的作用就是股權換空間和時間,并不起任何決定性作用。

即便是在同質化競爭中,資金除了嚇唬同樣沒有競爭力的小創業者之外,根本就沒有用——創業本身都是挑戰巨頭,差幾百幾千倍呢,也沒見就怎么怕了。

這個邏輯中最大的問題,就是“資本加碼”根本不能提高競爭門檻。如果一個行業必須要大規模的融資構建門檻,那么這個行業被摧毀的幾率就接近100%。當年Uber進入中國,幾乎兵不血刃的就換到了滴滴20%的權益(股份),就是因為Uber如果不退出,只要它補貼1億美金,滴滴就要付出10億美金的代價。

資金在創業者的價值,僅僅就是放大器和加速計的作用。做得好,錢會加速成功;問題很多,錢也會放大問題。最要命的是,錢解決不了競爭力問題,也解決不了創新問題。找不到真正的盈利模式,就算用錢擠垮競爭對手,也不一定能幫助自己活下去——如果高估錢的作用,創業就會進入萬劫不復。

這個過程中還很有意思的一點在于,作為投資人創造的大型主導型創業實踐,中國式創投吸引了大量對推廣營銷有需求的產業資本。騰訊投資滴滴和摩拜單車,阿里投資快的和餓了么,攜程投資摩拜單車等等,都是基于類似的考量——資本回報其實并不重要,在產業鏈的布局(比如移動支付、產業鏈協同等)就是最大的勝利。

由此我們可以明確的是:去掉資金本身,如果企業有競爭力,才是真的有競爭力。

如果要把錢當成競爭力,那么創業者就變成了資金的傀儡。如果錢不是競爭力,在創業的過程中,資本有了話語權,就一定會把方向帶偏。最后什么奇跡也不會發生。

3、恐龍倒下時,創投圈如何洗牌?

恐龍們的未來在哪里?商業模式的構建、偉大創業的完成,就是砸錢、干掉對手那么簡單嗎?如果是,政府拿出幾萬億是不是直接就能制造1000個獨角獸,經濟問題不就立馬解決了?

創業企業的估值來源于對未來高增長的想象:如果高速發展停止,我們就要按照營收能力來重新估值。這是為何小米等獨角獸被傳估值縮水的原因所在。因為我們找不到任何理由證明合并以后的企業會在未來發展更高速,那么在我看來,那些自2015年以來合并出來的恐龍們,和未來的新恐龍們,未來的估值縮水幾乎是板上釘釘的事。

更糟糕的是,因為主導合并時,我并沒有看到合并帶來任何機會,創造任何價值——在還沒有想清楚該怎么做時,就被投資人慫恿著直接和競爭對手簡單粗暴的對懟,讓創業者錯失了真正成長的機會,讓創業變得一地雞毛的同時,也證明投資人主導的創業,根本不靠譜。而最終不傷和氣的所謂的合并,看起來是消滅了主要競爭對手,但實際上并沒有增加價值,也沒有因此增加任何機會。

這就等于告訴我們說,兩個10億美金的企業合并,其估值看似20億美金,但實際上仍然是10億美金。這樣來看,估值本身就虛高。而且,暫時性的解決了競爭對手問題之后,他們會發現,沒有競爭對手之后,依然無法構建出來正常的商業模式。所以裁員、調整就在所難免。

當然,因為有資金的支撐,恐龍們并不會立刻就死掉。它們會尋找更多全新的機會,未來也可能以新的方式生存下去。

因此,關于2017年的發展趨勢,那么我有兩點結論:

1、這場有投資人主導創業的“中國式實踐”,正式宣告失敗。

2、世界范圍內掀起的共享經濟,作為一種烏托邦的想象宣告失敗。

在這期間的整個過程中,創投人士根據基本經濟規律和商業模式構想出來的想法是對的(比如“如果人人都共享汽車,根據人工智能和大數據,北京只要有5萬輛車久足夠了”之類的恒對話題),但是這些臆想出來的公式根本做不到。最終,就算這些企業簡單粗暴的撼動了原有行業,但自己仍然活不下去。這一點上,我是站在董明珠、宗慶后這一邊的。

因此,我認為2017年不是恐龍們的幸運之年,創投圈也會根據這些變化進行洗牌。當然,這樣對于整個創業和投資市場未必是壞事。等到大家真正聚焦到創業本身,投資人也回歸自己應該有的位置時,我們將迎來更好的創業和投資市場。

具體怎樣,話放到這里,我們明年wait and see!

本文首發思達派(startup-partner.com)

作者趙博思,郵箱[email protected]

思達派系創頭條(Ctoutiao.com)旗下智庫

專注成為創業者Startup的成長合伙人Partner

 

如果喜歡這篇文章,您可以分享到: 

?
天天向上(北京)網絡科技有限公司 熱線電話:400-008-9986 備案號:京ICP備17074067號-3
ENGLISH | BIG5 | WAP | 舊版 | 騰訊企業郵箱 | qq企業郵箱 聯系我們
广东11选5走势图